中级会计职称考试《财务管理》基础班讲义二十三

三、资金习性预测法

资金习性预测法，是指根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。

（一） 按资金习性对资金的分类

1. 资金习性

举例：为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的保险储备，必要的成品储备，厂房、机器设备等固定资产占用的资金。

（ 2 ）变动资金的特点

举例：直接构成产品实体的原材料、外购件占用的资金；在最低储备以外的现金、存货、应收账款等。

（ 3 ）半变动资金

需要采用一定的方法将其分解。

举例：辅助材料上占用的资金

（三）估计参数a和b的方法

1. 回归直线分析法

【教材例5-4】某企业历年产销量和资金变化情况如表5-2所示，根据表5-2整理出表5-3。20 × 7年预计销售量为1500万件，需要预计20 × 7年的资金需要量。

将①两边同乘以 1200 ，则有：

7200000=7200a+8640000b ③

③ - ②，则有：

-50000=-100000b

b=0.5

将 b=0.5 代入方程①，则有： 6000=6a+7200 × 0.5

a=400

可得方程： Y=a+bX=400+0.5 × 1500=1150 （万元）。

2. 高低点法

选择 业务量 最高最低的两点资料：

【教材例 5-5 】某企业历年现金占用与销售额之间的关系如表 5-4 所示，需要根据两者的关系，来计算现金占用项目中不变资金和变动资金的数额。

【要求】

（ 1 ）根据 5-4 资料，采用高低点法来计算现金占用项目中不变资金和变动资金的数额。

将 b=0.05 的数据代入 20 × 5 年 Y=a+bX, 得：

a=160000-0.05 × 3000000=10000 （元）

存货、应收账款、流动负债、固定资产等也可根据历史资料作这样的划分，然后汇总列于表 5-5 中。

根据表 5-5 的资料得出预测模型为：

Y=600000+0.30X

如果 20 × 6 年的预计销售额为 3500000 元，则

2006 年的资金需要量 =600000+0.30 × 3500000=1650000 （元）

【总结】

（1）业务量是广义的，可以是产量、销量等，考试时多用销售收入作为业务量。

（2）我们选择高点和低点的依据是业务量，而非资金占用量。

（3）采用先分项后汇总的方法预测时，
a=（a_资1＋a_资2＋…＋a_资m）－（a_债m＋1+…+a_债n）
b=（b_资1＋b_资2＋…＋b_资m）－（b_债m＋1+…+b_债n）

（4）资金习性预测法与销售百分比法的比较：

销售百分比法的预测结果是资金增量的概念，而资金习性预测法的预测结果是资金总额

的概念。

销售百分比法的预测结果是外部融资需要量，而资金习性预测法的预测结果是总资金需要量。

【例题 8 ·计算分析题】某企业 2009 ～ 2012 年销售收入与资产情况如下：

要求：

（ 1 ）要求采用高低点法分项建立资金预测模型；

（ 2 ）预测当 2013 年销售收入为 1000 万元时

①企业的资金需要总量；

② 2013 年需要增加的资金；

③预测若 2013 年销售净利率为 10%, 股利支付率为 40% ， 2013 年需对外筹资的资金数额。

【答案】

（ 1 ）现金占用情况：

b 现 = △ Y/ △ X=(1600-1200)/ （ 700-500 ） =2

a 现 =Y-bX=1600-2 × 700=200 （万元）

应收账款占用情况：

b 应 = △ Y/ △ X=(2500-1900)/ （ 700-500 ） =3

a 应 =Y-bX=2500-3 × 700=400 （万元）

存货占用情况：

b 存 = △ Y/ △ X=(4100-3100)/ （ 700-500 ） =5

a 存 =Y-bX=4100-5 × 700=600 （万元）

固定资产占用情况： a 固 =6500 （万元）

经营负债占用情况：

b 流 = △ Y/ △ X=(1230-930)/ （ 700-500 ） =1.5

a 流 =Y-bX=1230-1.5 × 700=180 （万元）

汇总计算：

b=2+3+5-1.5=8.5

a=200+400+600+6500-180=7520 （万元）

Y=a+bX=7520+8.5X

(2) 当 2013 年销售收入预计达到 1000 万元时

①预计需要的资金总额 =7520+8.5 × 1000=16020 （万元）

② 2012 年的资金总额 =1600+2500+4100+6500-1230=13470 （万元）

2013 年需要增加的资金 =16020-13470=2550 （万元）

③ 2013 年对外筹资数额 =2550-1000 × 10% ×（ 1-40% ） =2490 （万元）